学会了吗（龙头净利润腰斩！告别暴利的电子烟盯上医疗雾化赛道）一次性电子烟哪种品牌好，
头部大厂业绩腰斩、果味儿产品全线下架、售价大降……告别暴利时代的电子烟企业阵痛仍在继续，作为全球最大的电子雾化设备制造商，拿下悦刻，柚子，魔笛和雪加等电子烟品牌的思摩尔，其财报可以说是当下整个电子烟行业现状的缩影。
电子烟龙头净利润腰斩
从风口的宠儿到鸡肋，电子烟行业的辉煌并未持续太长时间。随着各国政府VAKA電子煙意识到电子烟对人民健康的危害，全球开始加强对电子烟的监管，对电子烟企业业绩造成一定程度冲击。
前不久，全球最大的电子雾化设备制造商思摩尔国际发布2022年财年年报，财报显示，思摩尔国际去年营业收入121.45亿元，同比下降11.71%；经调整后的净利润为约25.75亿元，同比减少52.7%。
思摩尔国际VAKA電子煙2022年财年净利润“腰斩”
思摩尔国际董事会主席陈志平表示，2022年公司处在快速变化且充满挑战的外部环境中，主要市场所在国家对新型电子雾化产品的监管政策逐渐明晰，但短期内政策的制定和执行需要一个过程，对公司业务产生一定影响。
一定影响到底有多大呢？思摩尔国际市值或许能更直观地说明问题。2021年1月VAKA電子煙，思摩尔国际估计达到了最高时的89.24元（港元），两年后的今天却在10元（港元）上下徘徊，企业近九成市值灰飞烟灭。
刚刚过去的2022年可以称作国内电子烟市场的洗牌之年 ，水果味停售、快递停发、税赋增加等管理办法出台后，行业出现了激烈的震荡。
在一次性电子烟产品上压下重注
“技术创新推动企业发展”这个理VAKA電子煙论在电子烟行业同样适用。强监管趋势下，电子烟企业在加大研发投入思摩尔国际去年研发投入同比增长104%至13.72亿元，其中超过7成研发投入电子尼古丁传输系统(含电子雾化及加热不燃烧产品)，12%用于雾化医疗和雾化美容产品，近14%用于特殊用途雾化产品和相关技术。
持续大手笔投入研发，也让思摩尔国际在电VAKA電子煙子烟大环境收紧的情况下打开了一些新的成长空间。去年思摩尔推出全球首款陶瓷芯一次性解决方案FEELM Max，凭借陶瓷芯技术带来的“更多口数、更好口感、更高一致性”，获得了全球多个客户的认可。财报显示，2022年思摩尔封闭式一次性产品收入19.3亿，同比增长1919.2%。
思摩尔首款陶瓷芯一次性解决方VAKA電子煙案FEELM Max
今年针对全球一次性市场对于合规产品的需求，思摩尔还将推出全新升级的陶瓷芯一次性解决方案，通过发热体技术的革新，为全球一次性市场带来更加安全合规的整体解决方案，并为全球用户带来更加极致的一次性产品体验。
而思摩尔之外，悦客国际将在英国推出一次性电子烟产品RELX MagicGo，但一VAKA電子煙次性电子烟发展也非一帆风顺，继巴伐利亚州政府今年1月份呼吁在欧盟范围内禁止电子烟之后，德国联邦议院现在敦促联邦政府考虑在德国全境禁止电子烟。
目前，德国每月销售的一次性电子烟超过500万支，其中最著名的品牌是中国的Elfbar。
根据德国电子烟贸易协会（VdeH）的数据，去年电子烟在联邦共和国的销售收入VAKA電子煙超过3亿欧元。电子烟现在在超市和Spätis定期出售，价格在7到10欧元之间，这使吸烟者可以抽到600支。
一次性电子烟已经上市多年，并在2021年和2022年期间大受欢迎。苏格兰的环保活动家演讲时表示：“去年夏天，节日、啤酒花园和公园里弥漫着水果烟雾，名称包括棉花糖、桃子冰和泡泡糖。随着越来越多的进VAKA電子煙入者进入市场，通常以4或5英镑的价格提供电子烟，销量飙升，导致浪费相应增加。虽然一次性电子烟可以回收利用，但它们需要特殊处理，并且经常被扔进垃圾桶或排水沟，而锂仍留在里面，对环境造成破坏的同时，也为城市带来火灾隐患。”而英国政府也在考虑立法，以确保电子烟制造商为收集和处理用过的产品买单。
好在思摩尔国VAKA電子煙际并未将未来放到一次性电子烟一个篮子里面，财报显示，医疗雾化有望成为思摩尔的下一个增长曲线。
医疗雾化有望成为电子烟企业转型方向
思摩尔正式成立了美国医药研究院，并且组建了世界级的吸入医药研发团队，该研究院致力于新型吸入药物的研发，通过吸入给药的方式，达到靶向治疗肺部和肺部以外的疑难疾患。研究院正在面向VAKA電子煙欧美市场开发相应的产品，公司已经开始在美国和欧洲启动相关实验，并被美国FDA授予第一款孤儿药资格。国内方面，思摩尔自研自造的首款医疗雾化给药装置已取得生产许可证，今年有望上市。
卖电子的企业从事医疗健康事业，虽然听上去有些魔幻，但从“医疗雾化”应用的角度看，两者之间的确存在一定的关联，至少在技术上可以VAKA電子煙实现某种程度的平滑过渡。可问题是相对电子烟行业当下受到的冲击而言，这些新产品或项目成长的速度显然有些慢了。
更大的冲击即将到来
新的产品或赛道成长总是需要时间的，可市场留给电子烟企业的时间显然不多了，而行业“内卷”更明显加速了电子烟行业整体洗牌速度。
电子烟行业曾以“暴利”闻名，根据思摩尔国际、雾芯科技2VAKA電子煙021年财报，两家公司毛利率分别达53.6%、43.1%，远超电子制造业的大多数公司。然而，随着监管趋严和市场竞争的白热化，电子烟企业开始举起价格屠刀。
思摩尔毛利率同比下降也是业绩下降的主要原因之一，而毛利率下降的主要原因便是产品主动降价，可除思摩尔外，另一电子烟上市企业雾芯科技旗下品牌悦刻亦有幻影VAKA電子煙、清羽等多款烟弹即将于4月降价，降价幅度在12%-15%不等。而在电子烟消费税刚刚推出的上年11月，悦刻的幻影、清羽烟弹分别进行了高达的66%及75%的涨价。
两大巨头降价的背后，电子烟行业也出现激烈洗牌，一些披上“奶茶杯”“可乐罐”等马甲的调味电子烟开始“变装”出现，此类电子烟多为“三无”产品，包装VAKA電子煙极具隐蔽性、欺骗性、诱导性。一些不甘就此退出电子烟行业的小品牌开始走上“歪路”，却让整个电子烟行业为其声誉买单。
后暴利时代何去何从
曾经辉煌的电子烟行业还有机会迎来第二春吗？
事实上，虽然国内市场经历震荡，但电子烟产业在全球范围内作为新兴行业仍在迅速壮大。根据 P&S Intelligence调研数据，VAKA電子煙2022年全球电子烟市场总规模为179.011亿美元，到 2030 年将达到 386.311 亿美元，未来几年将以10.1%的速度增长。
在国内监管趋严、市场竞争愈发激烈的情况下，“出海”成为了国内电子烟企业的重要方向。据中国电子商会电子烟专业委员会发布的《2022电子烟产业出口蓝皮书》显示，2021VAKA電子煙年我国电子烟出口规模达到1383亿人民币，同比增长180%。2022年预计出口收入1867亿元，同比增长35%，出口市场仍广阔。
而随着国内外监管进一步加强以及电子烟行业规范的出现，整个行业也有望重振旗鼓，毕竟我国企业输出全球90%电子烟产品，该行业足以成为一把双刃剑。返回搜狐，查看更多
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