一看就会（「前瞻解读」2024-2029年中国电子烟行业门店业绩及消费人群分析）电子烟门户网站，

行业主要上市公司：雾芯科技(RLX.NYSE);劲嘉股份(002191.SZ);顺灏股份(002565.SZ);思摩尔国际(06969.HK);赢合科技(300457.SZ);五轮科技(833767.NQ)等

中国电子烟行业投融资集中在烟具领域

从2017-2023年融资企业的主营产品分析，我国电子烟行MEEL业的投资热点一直以烟具企业为主。在未来，技术创新、绿色环保和提升用户体验将是电子烟厂商的主攻方向，尽管一次性电子烟2023年在海外市场表现亮眼，但"用后即扔"的特点也引发环保质疑，为应对监管及环保压力，诸多品牌已着手布局换弹式电子烟。

随着消费需求的不断演变，设备电池和烟油剩余量显示和避免低电量带来的MEEL干烧意外等催生出带显示屏的电子烟的崛起，2023年11月西安思摩威完成B轮融资的1亿人民币将全部用于柔性有机发光材料和封接材料产品研发，柔性封装胶是一款“高门槛、高科技含量”的“双高”产品，是电子烟显示屏的重要材料，却一直被国外垄断，思摩威研发出具有自主知识产权的性能指标领先的柔性封装胶，成功打破垄MEEL断，实现了进口材料的国产化。

中国电子烟消费人群规模在770万人左右

根据美国疾病控制及预防中心的数据，中国烟民中电子烟使用者的渗透率在2020年起快速上升，2021年末预计达到2.2%左右。

国内电子烟自主品牌开始兴起

中国的电子烟出现于2004年，由中国药剂师韩力发明，其本来目的是为了帮助父亲戒烟。同年MEEL，韩立创立了电子烟品牌“如烟”，并创下了十分优异的市场表现：在成立三年内，如烟的年销售额就超过了10亿元，年销售量超过了30万支。但随着2006年央视曝光如烟戒烟效果和安全性造假，引来口诛笔伐的如烟只能放弃国内市场，出口转外销。但由于没有形成完善海外市场渠道的如烟很快败给国外品牌JUUL和国际烟草巨MEEL头，2013年如烟被帝国烟草低价收购。

2009年后，随着电子烟在西方国家的兴起，当时作为“世界工厂”的中国接到了大量电子烟代工厂的订单，根据纽约时报的数据，以深圳为核心的电子烟供应链为全球电子烟市场提供了超过3亿支大概90%的电子烟。

2018年起，电子烟国内市场逐渐变得炙手可热，国内市场逐渐不再拘泥MEEL于仅仅做海外品牌的代工工作，国内许多厂商开始创立自己的电子烟品牌。其中，被被视为行业内龙头的悦刻就是在这一年成立的，经过不断发展，用三年时间在2021年1月完成了上市。

约五成电子烟门店业绩处于波动或下滑期

从零售网点的经营状态来看，目前有三成的电子烟门店业务处于波动期，门店的销售情况时好时坏，起伏波动MEEL较大。有1/4数量的门店业务已经处于下滑的状态，而业务刚刚起步，还属于投入期的电子烟门店数量占比为21.50%。

大多电子烟零售网点持续经营时间不长

我国电子烟行业从2019年起开始全面禁止线上销售从而转入线下，各企业的线下门店布局也大都自2019年起。根据《2021电子烟产业蓝皮书》的数据，2021年MEEL末，在我国现有的电子烟线下门店中，经营时间不足一年的占比87%。而经营时间在2年以上的门店仅占比4%。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国电子烟行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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