干货分享（港股异动 | 思摩尔国际(06969)盘中跌近5% Q4我国出口欧洲电子烟边际下滑 公司海外市场短期承压国内最贵的女艺术家，一次拍出一个亿？）电子烟国际市场，

智通财经APP获悉，思摩尔国际(06969)盘中跌近5%，截至发稿，跌3.6%，报5.63港元，成交额3763.87万港元。

国盛证券表示，受制于合规&舆论趋严，2023Q4我国出口欧洲电子烟边际下滑。我们认为未来一次性产品政策端预计逐步收紧，行业回归替烟逻辑，龙头凭借合规意识&底层研发市占率有望提升梵茶批發，且换弹产品有望迎增量空间。

申万宏源表示，海外市场方面，公司短期受到自动化改造降本效果让利客户、一次性电子烟新业务拓展等因素，毛利率回调；中长期合规化进程持续推进，非烟雾化加快布局，公司份额提升顺畅。国内市场方面，电子烟新规正式落地，新国标产能向头部集中趋势明显，长期看新型烟草渗透率提升大势所趋，国梵茶批發内业务收入规模有望逐渐扩张。